南京银行认为债券收益率将缓慢攀升
，南京银行最新研究报告指出，节后公开市场操作面临着巨大的资金到期压力，预计节后的公开市场将恢复到净回笼的状况。
目前央行在流动性管理工具上明显倾向于数量工具，而对于有加息意味的央票利率上行有意回避，说明央行并不想在经济真正复苏之前释放过强加息信号，也不想市场对适度宽松货币*策的"适度"做出过多的猜测，这可能是债市短期维稳的一个支撑点。但随着2月份CPI的冲高和流动性紧缩的预期，债券市场的压力也将逐步显现，债券收益率在基本面和资金面的综合博弈下，将呈现缓慢攀升态势，建议利率产品调整结构选择防御性投资策略。
同时,利率产品的调整也将对2010年以来火热的信用产品行情构成压力，南京银行预计随着利率产品价格中枢的上移，信用产品行情的拐点也可能很快就会形成。其中由于高等级产品的利率性更强，受到利率产品调整波及的可能性也更大。另外，交行、浦发等银行再融资议案的审理表明银行再掀融资浪潮或许已不遥远，这样银行对于信用产品的需求也将逐渐减弱，特别是对资本充足率影响更大的中低等级信用产品。综合来看，未来各等级信用产品面临的上行压力基本一致，其中AAA级品种受到压力略大。
南京银行认为在调整初期，由于资金利率的上升以及央票发行利率重拾升势，短融的调整压力要大于中票。但是由于中票的久期风险更高，前期收益率下跌幅度又大于短融，在中国基准利率调整前后可能会出现一波集中抛盘。不过就全年来看，信用产品收益率曲线平坦化仍将是一个长期趋势。
